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知识产权文化

媒体:知识产权资产证券化探索的广州答案

发布时间:11/22/2019 11:35:05 AM 浏览次数:1684 来 源:

今年9月,以广州市黄埔区、广州开发区11家中小科技型民营企业的103件发明专利、37件实用新型专利构建的纯专利资产池为它们带来3.01亿元的融资,成为全国首个纯专利资产证券化产品,被认为是我国知识产权证券化新样板,成为广东省探索知识产权资产证券化的一次有益尝试。

纯专利资产证券化产品,被寄予成为破解科创型企业融资难、融资贵的有效途径。然而在创新“破冰”的背后,此类产品如何破解知识产权风控难、估价难、处置难的问题?创新性的知识产权资产证券化能否变成可复制、可推广的新模式?记者深入调研,探寻知识产权资产证券化探索的广州答案。

让核心专利变成可变现的资产

一批“专精特新”的中小企业手握高端核心技术,但如何融资却是这些中小企业能否壮大发展的一个绕不开的难题。

广州华银医学总经理黄春波就曾有这样的难题。作为广东省自主创新示范企业,华银医学已申请专利近50件,有效专利22件,是全国最具影响力的病理诊断中心之一。然而这些对企业发展起着支撑作用的“知本”在传统的融资模式中却往往难以获得高价值的“变现”。黄春波告诉记者,大多数银行的知识产权质押融资业务,融资额度只有200万—300万元,且往往要求有房产抵押,难以“解渴”,“银行融资,还是习惯问有没有‘砖头’。”

不过,今年,黄春波终于找到了“知本”变资本的新方式——今年9月11日,广州市黄埔区、广州开发区知识产权证券化产品“兴业圆融——广州开发区专利许可资产支持计划”成功发行设立并于深圳证券交易所上市挂牌交易,成为我国首个纯专利知识产权证券化产品。通过该项目,华银医学以4件发明专利进行专利许可,获得5年期的2300万元融资。

广州开发区金融工作局局长高树东表示,首个纯专利知识产权证券化产品被视为科创企业直接融资渠道的重大创新。通过发行标准化的纯专利证券化产品,直接对接资本市场,实现专利资产与市场资金的有效匹配,开辟了科创企业直接融资的新渠道。且通过该证券化产品,企业凭借专利可直接从资本市场获取低成本、长期的资金支持,避免了企业资产负债率的上升。通过纯专利证券化,企业融资期限最长达5年,融资成本较低,突破了传统信贷、知识产权质押融资期限短、规模小、融资成本高等局限,能满足企业的中长期资金需求。企业拥有的专利价值得到机构投资者的认可,企业的影响力、知名度得到大幅提升,融资渠道进一步拓宽,也有利于此后再融资。

让专利变成可流动的资产

是什么让风控难、估价难、处置难的知识产权,成为专业机构追逐的资产?这款被认定为样板性的全国性创新产品背后,有何特殊之处?

高树东介绍,在没有先例的情况下,该产品获得机构资金的热捧,与多个创新尝试分不开。如针对专利“含金量”难判断、现金流难预测是纯专利证券化的老问题,在该产品中,知识产权评估机构测算专利未来5年为企业带来的收益或现金流,取代传统的专利价值评估,得到专利的合理估值。同时,该产品通过创新交易机构,并引入多种增信,因此成功获得机构投资者的超额认购。


来源:国金ABS云


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